Pinterest: Вовлеченность пользователей — это ключ к успеху (NYSE:PINS)

Nov 27, 2023

5./15 ЗАПАД

После прихода к власти нового генерального директора Билла Риди, бывшего президента Google Commerce и бывшего генерального директора Venmo и Braintree, Pinterest (NYSE:PINS) сместила акцент на вовлечение пользователей, а не сосредотачивалась исключительно на расширении своей пользовательской базы в качестве основного драйвер получения дохода.

В сегодняшнем анализе мы оценим, как новая стратегия, ориентированная на повышение вовлеченности пользователей и монетизацию за счет лучшей интеграции процесса покупок, на самом деле влияет на внутреннюю ценность Pinterest, делая его хорошей инвестиционной возможностью.

Несмотря на то, что во всем мире на их долю приходится 460 миллионов MAU, более 80% общего дохода генерируется в США, на долю которых приходится всего 95 миллионов пользователей.

Распределение доходов Pinterest (Pinterest)

Разрыв в монетизации пользователей Pinterest между пользователями из США и пользователями со всего мира огромен: в среднем в США на одного пользователя приходится 5,97 доллара США по сравнению с 0,34 доллара на международном уровне. Если не считать географического неравенства в монетизации пользователей, то по сравнению с более крупными социальными сетями, такими как Facebook (META), которые в среднем генерируют 49 долларов на пользователя в США и 5,77 долларов на международном уровне, Pinterest, похоже, неспособен раскрыть свой истинный потенциал.

Доход Pinterest на каждого пользователя (Pinterest)

Pinterest — уникальная социальная сеть сама по себе. Вместо того, чтобы быть пассивной платформой, как YouTube и Facebook, где пользователи косвенно вынуждены покупать что-то, одновременно развлекаясь развлекательным контентом, Pinterest представляет собой активную платформу, где люди с уже существующим покупательским намерением намеренно ищут вдохновение для своих покупок, по сути имитируя опыт работы в торговом центре.

Хотя Pinterest не является платформой электронной коммерции, он действует как посредник, соединяющий потенциальных клиентов и реальные веб-сайты электронной коммерции. Благодаря рекламным услугам Pinterest компании, уже имеющие возможности электронной коммерции, могут привлечь потенциальных клиентов, которые ищут вдохновения на платформе Pinterest.

Однако, несмотря на наличие 460 миллионов пользователей, которые активно хотят, чтобы их заставили что-то купить, Pinterest до сих пор не смог извлечь выгоду из этой огромной возможности. По словам нового руководства:

У Pinterest не было адекватной инфраструктуры для облегчения процесса покупки.

неспособность привлечь потенциальных рекламодателей и пользователей, что негативно влияет на общую монетизацию платформы, особенно на международном уровне.

Хотя в прошлом Pinterest плохо управлялся, с 2017 года его доходы росли на приличные среднегодовые темпы — 42%, достигнув $2,8 млрд в 2022 году.

Доход Pinterest (Pinterest)

Истинный ущерб, причиненный отсутствием интегрированного опыта покупок, главным образом отражается в том факте, что компания все еще пытается сделать свою бизнес-модель прибыльной, зарегистрировав операционный убыток в размере 69 миллионов долларов в 2022 году.

Операционный убыток Pinterest (Pinterest)

К счастью, под руководством нового генерального директора Билла Риди была реализована новая стратегия, направленная на повышение вовлеченности пользователей и монетизации за счет лучшей интеграции опыта покупок в платформу.

Внедрив новые технологические функции, такие как мобильные глубокие ссылки, которые перенаправляют пользователей на страницу электронной коммерции рекламодателя, а также партнерские отношения со сторонними рекламодателями, в первую очередь с Amazon, которые будут способствовать как увеличению генерации контента, так и упрощению процесса оформления заказа, Pinterest способна опережать своих конкурентов по темпам роста доходов, несмотря на макроэкономические препятствия, серьезно влияющие на индустрию онлайн-рекламы.

Темпы роста доходов компаний интернет-рекламы (Персональные данные)

Пытаясь спрогнозировать будущие доходы Pinterest, я начал с того, что прогнозировал, что к 2032 году MAU Pinterest составит около 750 миллионов. Я предполагал, что пользовательская база Pinterest будет умеренно расти в ближайшие годы, достигнув MAU, приближающегося к базе Snapchat (SNAP), которая в настоящее время составляет 750 миллионов, а не к базе таких гигантов, как Facebook и TikTok, насчитывающая более миллиарда пользователей.